“Deficiencias alarmantes” en la nueva norma europea sobre venta de productos financieros

La Asociación Alemana de Fondos de Inversión (BVI) ha señalado que la nueva regulación, que en Alemania se aplicará en 2020 a los fondos de inversión vendidos a los inversores minoristas, debería retrasarse hasta enero de 2022, según publica Financial Times.

En principio, la regulación debe ayudar a los inversores minoristas a comprender mejor y comparar las características, riesgos, recompensas y costes de los productos de inversión vendidos por los administradores de activos, bancos y aseguradoras. Así, todos los proveedores de estos productos deben delinear la gama de rentabilidades que una inversión puede ofrecer en diferentes condiciones de mercado, en vez de publicar los datos históricos de rendimiento.

Los críticos, sin embargo, argumentan que esto habría llevado a que algunos hayan comenzado a publicar proyecciones de rentabilidad engañosamente optimistas basadas en el desempeño altamente positivo de los mercados financieros en los últimos años. Thomas Richter, director ejecutivo de BVI, ha alertado de “deficiencias alarmantes” en la metodología para calcular los rendimientos futuros que han llevado a que “cifras obviamente erróneas y engañosas se revelen a los inversores”.

BVI también ha mostrado su preocupación por el hecho de que se pueda estar dando información “falsa y engañosa” a los inversores sobre los costes en que los administradores de fondos esperan incurrir por la compra y venta de valores, después de que se hayan publicado estimaciones nulas o incluso negativas.

El presidente de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), Steven Maijoor, señaló el pasado mes de marzo que se necesitaban “evidencias concretas” para evaluar si la metodología para calcular los costes de transacción era defectuosa. “A falta de tal evidencia, Esma sostiene que la metodología es sólida y que los costes de transacción negativos deberían ser extremadamente raros”, añadió.